סינית אחת מתעקשת להילחם בשור(ט)

עד היום נכנעו החברות הסיניות שנסחרות בארה"ב לדוחות שמצאו אצלן אי סדרים וחלקן אף נסגרו. חברה סינית אחת מנסה לשנות את זה

קרדיט: cc by william couch, flickr

לאחרונה דיווחנו כאן על "טרנד חם" בארה"ב – משקיעים הממתינים לדו"ח של חברת מחקר המתמחה בניתוח מניות של חברות סיניות הנסחרות בארה"ב. בדרך כלל הדו"ח השלילי חושף אי סדרים בחברה הסינית, ומסמן למשקיעים להיכנס לפוזיציית "שורט" על החברה הסינית.

עד היום החברות הסיניות היו בעיקר קרבן של הדוחות הקטלניים. הסיבה לכך הייתה שאם הן היו טוענות שהדו"ח שיקרי והיו פונות לבית משפט, הן היו נאלצות לחשוף מידע נוסף שבכוונה תחילה ניסו להסתיר. כיוון שכך הן העדיפו לרוב לשתוק ולספוג ירידות חדות בשער המניה שלהן.

אבל חברה סינית אחת בחרה להילחם ולצלול לתוך מאבק משפטי מורכב. מדובר בחברה הסינית SkyPeople Fruit Juice הנסחרת בנאסד"ק. החברה עוסקת בייצור תרכיזי פירות, משקאות קלים מפירות ומוצרים דומים.

החברה טוענת כי היא מחזיקה במטע הקיווי הגדול באסיה, ולפי נתוניה הפיננסיים, אילו הייתה ממשיכה לצמוח בקצב שבו צמחה בשנים האחרונות, הייתה הופכת בתוך כעשור לאחת החברות הגדולות בתעשיית המשקאות הקלים בעולם.

המבנה הארגוני של החברה מורכב במקצת (ראה תרשים).

מדובר בחברת אחזקות שהתאגדה על פי חוקי מדינת פלורידה בארה"ב. היא מחזיקה בשתי חברות-בת: אחת מהן – Pacific Industry Holding Group Co. Ltd – נוסדה ברפובליקת ונואטו שהיא מדינה באיי דרום האוקיינוס השקט; והחברה השנייה – Harmony MN Inc – נוסדה במדינת דלוור שבארה"ב.

החברה הראשונה מבין online casino canada השתיים מחזיקה בחברה האחראית ישירות לייצור המיץ והתרכיזים – SkyPeople Juice Group Co. Ltd. – שהוקמה בסין תחת החוקים של סין. היא מחזיקה שלוש חברות-בת נוספות.

נראה כמו מיץ אבל מריח כמו…

ואולם, דו"ח של האנליסט קווין ברנס מחברת Absaroka Capital Management, מטיל ספקות באמינות החברה. בדו"ח שכותרתו: "ספרות זולה" (Pulp Fiction), הוא מצייר תמונה עגומה: בביקורים במתקני החברה התגלו מפעלים מושבתים, ציוד מיושן וריח אגסים רקובים; כמו כן, התברר כי החברה אינה מחזיקה בבעלותה (כפי שנטען על ידה) את מטע הקיווי הגדול באסיה.

נכתב גם כי נדיר למצוא את מוצרי החברה על מדפי המרכולים, וכי הנתונים הפיננסיים המזהירים שפרסמה מרמזים ככל הנראה על "תעלולים חשבונאיים". ברנס קבע כי השווי האמיתי של החברה הוא פחות מ-10 אחוזים מזה שפורסם בדוחות הפיננסיים שהגישה לרשות ניירות הערך האמריקאית SEC. הדו"ח פורסם בחודש Table 12-1 Big file and data recovery Analysis Analysis Type Description Basic analytics for insight Slicing and dicing of data, reporting, simple visualiza- tions, basic monitoring. יוני בשנה שעברה.

תשעה ימים לאחר פרסום הדו"ח הגיבה החברה. היא שלחה לברנס "מכתב תביעה" נוקב מעו"ד אמריקני ידוע בשם ניל מרדר. למכתב צורף תצהיר עליו התבקש ברנס לחתום. בתצהיר נכתב כי ברנס חוזר בו מהדו"ח. כמו כן, צורף העתק של כתב תביעה שמרדר איים להגיש בבית המשפט במידה שברנס יסרב לחתום על התצהיר.

אילו היה ברנס חותם על התצהיר, היה מתפרש הדבר כאילו הוא מודה שהדו"ח שפרסם שקרי, דבר שהיה פוגע בקריירה שלו. במקום לחתום, שכר ברנס את שירותיה של עורכת דין העובדת במשרד עורכי דין ידוע בפילדלפיה.

חודש מאוחר יותר, עורכי הדין של SkyPeople מימשו את האיום ותבעו את ברנס. בכתב התביעה הואשם ברנס בהוצאת דיבה, ואף הוגשה נגדו תביעת נזיקין. בכתב התביעה נטען כי ברנס זייף את המידע שפרסם.

הסיפור מסתבך

בינתיים הסיפור ממשיך להסתבך. ברנס החליט להתנגח, ראש בראש, עם החברה הסינית ושכר שירותי יעוץ משפטי בסין. עורכי הדין הסינים שייעצו לו כבר הספיקו להעביר לבית המשפט מסמכים המראים שהדוחות הפיננסיים של SkyPeople לשנת 2009 הוסרו מתיק החברה ברשות המסחר והתעשייה הסינית (SAIC), שהיא הגוף שאליו נשלחים הדוחות הפיננסיים של החברות בסין.

בפרוטוקול בית המשפט נכתב כי כשעו"ד ג"או ג"ון-וון חיפש בסין את המסמכים הרלוונטיים של חברת SkyPeople ושל אחת מחברות-הבת שלה, נאמר לו שהמסמכים נשלחו למקום אחר לצורך סריקה למחשב. אך לאחר שעזב את בנייני הממשל קיבל שיחה לטלפון הנייד שלו ובה נשאל מדוע הוא חוקר חברות אלה. שבעה ימים לאחר מכן קיבל טלפון נוסף. הגבר מצדו השני של הקו, אשר סירב להזדהות, הורה לג"או להפסיק את החקירה שלו, "כי אחרת ייפגע קשות".

לדברי רודי בויד, העיתונאי הכלכלי שהיה הראשון לדווח על המקרה, המשקיעים החלו למשוך את כספם מהקרן של ברנס בעקבות התביעה המשפטית. אבל בכל מקרה, בכוונת ברנס להמשיך להיאבק. חברת Absaroka  סירבה להגיב. את עורכת דינו של ברנס לא הצלחנו להשיג.

אהבת את הכתבה? עקוב אחרינו בפייסבוק או הירשם לניוזלטר